FOCUS: EURO ZONE RESPONSE TO CORONA CRISIS فوکس: کورونا بحران کیلئے یورو زون کی رائے

FOCUS: EURO ZONE RESPONSE TO CORONA CRISIS

فوکس: کورونا بحران کیلئے یورو زون کی رائے

Translation- English to Urdu Available

What happened:

Austria and Denmark have announced measures to gradually reopen economic activity and schools, while keeping some restrictions in place, particularly for the at-risk groups of the population.

France, Spain, Belgium and Finland are also discussing plans on restarting their economies. In other European countries, rifts among political parties have emerged on how long to keep their economies shut down.

This is the backdrop against which the Eurozone finance ministers are holding a virtual meeting to discuss a rescue package potentially surpassing $500 billion. Individual countries have so far provided fiscal stimulus of up to 3 percent and liquidity guarantees up to 18 percent of their GDPs.

The focus of today’s meeting will be Eurozone measures. Under discussion will be using part of the European Stability Fund (with a remaining debt capacity of €410 billion), a €100-billion program for jobless schemes, and a €200-billion facility to provide liquidity to small- and medium-sized enterprises.

On Monday the Dow Jones jumped 7.7 percent on hopes that the coronavirus disease (COVID-19) outbreak was showing signs of slowing in major economies, and the gains continued into Asia with the Nikkei up 2 percent and the MSI Asia up more than 2 percent on the back of a nearly 3 percent rise on Monday. The STOXX 600 was up by 3 percent in early European trade, and US futures rose too.

Oil was also rising markedly on hopes that a virtual meeting of OPEC+ countries on Thursday will result in substantial production cuts and an end to the Saudi-Russian battle for market share.

Why it happened:

Eurozone finance ministers’ meeting: Hardest-hit Italy, France and Spain ask for coronabonds, which would be issued on a joint basis by all member states. Germany, Holland, Austria and some other northern states oppose a common issuance of debt for fear that they would be on the hook for debt to the highly indebted southern periphery of the eurozone indefinitely. They prefer the ESM (European Stability Mechanism) instead, which allows countries to borrow on their books.
To be fair, finding a solution acceptable to all is not easy in the eurozone. For one there are the Maastricht criteria, which stipulate that budget deficits must not exceed 3 percent and that total government debt must not be more than 60 percent of GDP, which most countries do not meet.
The euro is also a single currency spanning 19 countries with 19 different fiscal regimes, which makes crisis management difficult to say the least.
The northern European states have been criticized for their opposition to common debt in the face of a crisis. The main question is what to do with Italy once the COVID-19 crisis subsides. By then the total government debt to GDP may well exceed 150 percent of GDP.
In a show of solidarity German Chancellor Angela Merkel said on Monday that “more Europe, a stronger Europe and a functioning Europe was needed” to overcome the crisis. Her government still opposes any form of common pooling of debt.

Where we go from here:

It might be overly optimistic to interpret at the current stock market gains that the market has found its level. J. P. Morgan’s chief Jamie Dimon warned that the COVID-19 crisis should be compared to the 2008 financial crisis. Veteran investor and market watcher Tom Barrack of Colony Capital was even more bleak in his outlook.
The OPEC+ meeting will in all probability find a compromise, if for no other reason than that the world is running out of storage space for both crude and products. There is a possibility of a G20 virtual meeting of energy ministers, which could provide an opening for Mexico, Brazil and Canada to join in. Norway is also said to be looking at participating in a global reduction of output.

TRANSLATION IN URDU

آسٹریا اور ڈنمارک نے اقتصادی سرگرمیوں اور اسکولوں کو بتدریج دوبارہ کھولنے کے اقدامات کا اعلان کیا ہے ، جبکہ کچھ پابندیوں کو برقرار رکھتے ہوئے ، خاص طور پر آبادی کے خطرے سے دوچار گروہوں کے لئے۔

فرانس ، اسپین ، بیلجیم اور فن لینڈ اپنی معیشت کو دوبارہ شروع کرنے کے منصوبوں پر بھی تبادلہ خیال کر رہے ہیں۔ دوسرے یورپی ممالک میں ، سیاسی جماعتوں کے مابین اس بارے میں اختلافات سامنے آگئے ہیں کہ اپنی معیشت کو کب تک بند رکھنا ہے۔

یہ وہی پس منظر ہے جس کے خلاف یورو زون کے وزرائے خزانہ ایک ممکنہ طور پر 500 بلین ڈالر سے تجاوز کرنے والے ریسکیو پیکیج پر تبادلہ خیال کرنے کے لئے مجازی میٹنگ کر رہے ہیں۔ انفرادی ممالک نے اب تک 3 فیصد تک مالی محرک فراہم کیا ہے اور ان کے جی ڈی پی میں 18 فیصد تک لیکویڈیٹی کی ضمانت دی ہے۔

آج کے اجلاس کی توجہ کا مرکز یورو زون اقدامات ہوں گے۔ زیربحث یورپی اسٹیبلٹی فنڈ کا ایک حصہ (debt 410 ارب ڈالر کی بقیہ قرض کی گنجائش کے ساتھ) ، بے روزگار اسکیموں کے لئے 100 بلین ڈالر کا ایک پروگرام ، اور چھوٹے اور درمیانے درجے کے افراد کو لیکویڈیٹی فراہم کرنے کے لئے 200 بلین ڈالر کی سہولت استعمال کی جائے گی۔ کاروباری اداروں

پیر کو ڈاؤ جونز نے اس امید پر 7.7 فیصد کود پڑا کہ کورونا وائرس کی بیماری (COVID-19) کی وباء بڑی معیشتوں میں سست ہونے کے آثار دکھائی دے رہی ہے ، اور ایشیاء میں نکی 2 فیصد اور ایم ایس آئی ایشیاء میں 2 فیصد سے زیادہ اضافہ دیکھنے میں آیا ہے۔ پیر کو تقریبا 3 3 فیصد اضافے کی پشت پر۔ ابتدائی یورپی تجارت میں STOXX 600 میں 3 فیصد اضافہ ہوا ، اور امریکی مستقبل میں بھی اضافہ ہوا۔

تیل بھی اس امید پر واضح طور پر بڑھ رہا ہے کہ اوپیک + ممالک کے جمعرات کو ہونے والے مجازی اجلاس کے نتیجے میں پیداوار میں خاطر خواہ کمی واقع ہوگی اور بازار میں حصہ لینے کے لئے سعودی عرب کی جنگ کا خاتمہ ہوگا۔

ایسا کیوں ہوا:

یورو زون کے وزرائے خزانہ کی میٹنگ: انتہائی متاثرہ اٹلی ، فرانس اور اسپین نے کورونابانڈس طلب کیا ، جو تمام ممبر ممالک کی مشترکہ بنیاد پر جاری کیا جائے گا۔ جرمنی ، ہالینڈ ، آسٹریا اور کچھ دوسری شمالی ریاستیں اس خوف کے سبب عام طور پر قرضے جاری کرنے کی مخالفت کرتی ہیں کہ وہ غیر یقینی طور پر یورو زون کے انتہائی مقروض جنوبی حصے پر قرض کے ل. ڈوب جائیں گے۔ اس کے بجائے وہ ESM (یورپی استحکام میکانزم) کو ترجیح دیتے ہیں ، جس کی مدد سے ممالک کو اپنی کتابوں پر قرض لیا جاسکتا ہے۔

منصفانہ ہونا ، یورو زون میں سب کے لئے قابل قبول حل تلاش کرنا آسان نہیں ہے۔ ایک کے لئے ماسٹریچ کے معیارات موجود ہیں ، جو طے کرتے ہیں کہ بجٹ کا خسارہ 3 فیصد سے تجاوز نہیں کرنا چاہئے اور حکومت کا مجموعی قرض جی ڈی پی کے 60 فیصد سے زیادہ نہیں ہونا چاہئے ، جو زیادہ تر ممالک پورا نہیں کرتے ہیں۔

یورو بھی ایک ایسی کرنسی ہے جس میں 19 ممالک پر محیط 19 مختلف مالی حکمرانی ہیں ، جو بحران کے انتظام کو کم از کم کہنا مشکل بنا دیتا ہے۔

شمالی یورپی ریاستوں کو ایک بحران کے وقت عام قرضوں کی مخالفت کرنے پر تنقید کا نشانہ بنایا گیا ہے۔ بنیادی سوال یہ ہے کہ COVID-19 کا بحران ختم ہونے پر اٹلی کے ساتھ کیا کریں۔ تب تک جی ڈی پی پر حکومت کا مجموعی قرض جی ڈی پی کے 150 فیصد سے تجاوز کرسکتا ہے۔

یکجہتی کے ایک نمائش میں جرمن چانسلر انگیلا میرکل نے پیر کو کہا کہ بحران پر قابو پانے کے لئے "مزید یورپ ، ایک مضبوط یورپ اور ایک فعال یورپ کی ضرورت ہے"۔ اس کی حکومت اب بھی کسی بھی طرح کے قرضوں کے عام گوشے

 کی مخالفت کرتی ہے۔

ہم یہاں سے کہاں جاتے ہیں:

موجودہ اسٹاک مارکیٹ کے فوائد کی ترجمانی کرنا حد سے زیادہ امید مند ہوسکتا ہے کہ مارکیٹ کو اپنی سطح مل گئی ہے۔ جے پی مورگن کے چیف جیمی ڈیمن نے متنبہ کیا کہ COVID-19 کے بحران کا موازنہ 2008 کے مالی بحران سے کیا جانا چاہئے۔ تجربہ کار سرمایہ کار اور کالونی کیپیٹل کا بازار نگاہ رکھنے والا ٹام بیرک اس کے نظریہ میں اور بھی تاریک تھا۔

اوپیک + کے اجلاس میں تمام تر امکانات میں سمجھوتہ ہو گا ، اگر کسی اور وجہ کے بغیر بھی دنیا خام اور مصنوعات دونوں کے لئے ذخیرہ کرنے کی جگہ ختم کر رہی ہے۔ توانائی کے وزراء کی جی 20 مجازی میٹنگ کا امکان ہے ، جو میکسیکو ، برازیل اور کینیڈا کو اس میں شامل ہونے کا آغاز فراہم کرسکتا ہے۔ کہا جاتا ہے کہ ناروے بھی عالمی سطح پر پیداوار میں کمی لانے میں حصہ لینے کے خواہاں ہے۔۔